特种'家族'行业现状解读
4月，特种橡胶家族仍延续弱势，5月特种家族能否绝地重生？
丁腈橡胶：4月，丁腈橡胶行情持续大幅下跌。供应面来看，在4月初期，兰化5万吨装置转产3304G和3305G，直至4月20日兰化直接进入检修阶段，导致3305E货源略显紧张，但其他企业库存尚可；需求方面，外围疫情的控制情况暂不乐观，胶管行业订单多受影响，下游虽开工情况有所好转，但随用随采，且买涨不买跌的心态促使，业者采购量稀少，需求淡薄。原料方面，丁二烯本月行情一直维持弱势直至4月底行情出现窄幅反弹，但于丁腈橡胶而言影响不大；截止到目前兰化N41E市场报价在11000元/吨。锦湖35LM市场报价在12500元/吨。俄罗斯2665市场报价在11200元/吨。南帝1052市场报价在15000元/吨。
丁基橡胶：4月，丁基胶市场行情持续走低，供应方面，4月国内生产企业开工正常，溴化丁基橡胶产量较高，燕山在4月26日转产普通丁基橡胶，进口方面，阿朗新科货源不多，但因国产供应尚可，一直处于供大于求的局面；需求方面，汽车行业的不景气以及国外疫情的后续影响，目前轮胎企业的订单仍然不多，下游采购情绪不高，整体需求依旧较弱；且原油目前价格仍处于低位，业者心态依旧偏空；截止到目前，燕山1751优级品市场主流报价在16400元/吨，俄罗斯1675N市场主流报价在14200元/吨附近。
乙丙橡胶：4月，乙丙胶行情难改弱势，市场价格呈稳中下行趋势。国外新冠疫情蔓延冲击金融与大宗商品市场，同时原油价格低位冲击全球经济，大宗商品市场普遍受到压制。国内吉林石化乙丙胶装置C1线停车，宁波SK乙丙橡胶装置停车检修，国内乙丙橡胶装置开工有限，市场交投仍显疲弱。宏观经济层面无利好因素支撑，市场需求不佳，业者谨慎与观望情绪较重。
影响特种橡胶行业各产品运行的主要因素：
（1）丁腈橡胶：下游需求低迷，但供应不多
需求较弱，但市场供应存部分紧张，两难心态较重。
（2）丁基橡胶：需求疲软，业者看空心态较重
供应尚可，且下游需求持续疲软，业者看空心态较重。
（3）乙丙橡胶：疫情以及原油下滑影响需求
货源供应一般，疫情的蔓延，以及原油的暴跌间接拖累乙丙下游需求疲软，成交气氛寡淡。
（4）特种橡胶：需求方面
汽车方面：2020年3月，伴随生产经营有序恢复，汽车产销降幅收窄。3月，汽车产销分别完成142.2万辆和143万辆，环比增长399.2%和361.4%，同比分别下降44.5%和43.3%，降幅较2月分别收窄35.3和35.8个百分点。1-3月，汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆，产销量同比分别下降45.2%和42.4%.
3月，乘用车产销分别完成104.9万辆和104.3万辆，环比分别增长436.5%和365.8%，同比分别下降49.9%和48.4%，降幅较2月收窄33和33.3个百分点。1-3月，乘用车产销分别完成268.4万辆和287.7万辆，产销量同比分别下降48.7%和45.4%.分车型产销情况看：轿车产销量同比分别下降50.4%和47.6%；SUV产销量同比分别下降43.1%和39.6%；MPV产销量同比分别下降70.4%和63.3%；交叉型乘用车产销量同比分别下降51.1%和54.1%.
3月，商用车产销分别完成37.3万辆和38.8万辆，同比分别下降20.3%和22.6%，降幅较2月分别收窄46.6和44.5个百分点。1-3月，商用车产销分别完成79.0万辆和79.4万辆，同比分别下降28.7%和28.4%.分车型产销情况看，客车产销分别完成6.9万辆和6.6万辆，同比分别下降22.9%和30.7%；货车产销分别完成72.1万辆和72.8万辆，同比分别下降29.3%和28.2%.
轮胎方面：4月份轮胎市场整体维持清淡局面。随国内疫情形势好转，推动车市恢复政策不断发出，汽车销量降幅缩窄，加之当前国内免收高速路费，对物流运输业存有支撑，带动全钢胎市场，整体来看市场稳步复苏。受全球疫情影响，多数国家市场有不同程度停滞，经济下滑严重，因此终端车主对高端胎接受程度有限，相比下低端胎出货较为顺畅。目前海外多数国家汽车销量均有明显下降，再者居家隔离对轮胎需求减少，因此轮胎厂出口订单依旧表现不佳，拖拽整体市场行情，部分轮胎厂成品库存高位，开工负荷偏低。截止29日，国内轮胎企业整体开工率在44.33%，全钢胎开工率为51%，半钢胎开工率在45%，斜交胎开工率为37%.
特胶'家族'趋势预测
丁腈橡胶：进入5月份，因兰化计划检修时日较长，兰化产品货源紧张，但其他企业开工正常，且进口货源陆续到港，货源方面或有补充；需求方面，终端需求汽车行业仍比较低颓，加之下游部分行业订单收疫情的影响恢复较为缓慢，整个5月需求仍未有起色；原料丁二烯方面5月行情或存小涨趋势，但支撑丁腈橡胶作用有限，经济环境的不乐观加之需求的低迷，业者看空心态仍存，金联创认为5月丁腈橡胶行情或维持偏弱整理格局。
丁基橡胶：5月，供应方面，国内生产企业正常生产，库存充足，虽然进口方面货源不多，但5月阿朗货源紧张情况将有所缓解，需求面来看，海外疫情对轮胎企业订单的影响尚存，下游备货情绪依旧不高，随用随采，整体需求好转缓慢，加之原油价格较低，业者心态欠佳，金联创认为，丁基橡胶行情在5月仍呈窄幅下行趋势。
乙丙橡胶：5月，乙丙橡胶行情偏弱运行，市场价格或稳中走低。国外新冠疫情仍未缓解，原油价格延续低位，大宗商品下滑且经济受到冲击，业者操盘信心普遍不足。'五一'前后部分下游工厂停工放假，下游整体需求存在萎缩趋势。宏观经济层面无利好因素支撑，5月份乙丙橡胶行情仍处于弱势，后期继续关注市场情况，建议轻仓操盘，谨慎操作。（金联创）